1樓：帳號已登出
很榮幸您的問題。
雪球結構在銷售中，竟然出現「穩賺不賠」的宣傳。
到底雪球結構的風險在**？下文從雪球結構的原理和大家分析下。
雪球結構最大的特點在於標的****如果沒有超過約定的下限時，投資人的本金是沒有風險的。即便觸發了敲入，如果到期能夠再漲回期初**的位置，依舊不會虧錢。這帶絕顫種**保護機制在一定程度上提公升了雪球的安全性，而這個安全性則作為營銷的亮點被用於各種銷售場合。
出於自身專業能力的缺乏，或者是出於開單展業的迫切，部分銷售人員在推薦雪球最近新**。
時，將「**保護」描述成「穩賺不賠」。加之雪球結構對投資後的五種情況分別設定不同的盈虧規則，部分投資人在理解上存在一定難度，更容易忽略潛在風險。
雪球結構產品的重要關注點是：掛鉤標的、期初巨集巨集**、敲入/敲出價蠢敗格、產品期限、票息以及其他特定條件。這些因素決定了該雪球產品的投資價效比。
投資人**後會面對5種情況，其中有一種情況下會虧錢（上圖綠線5），另一種情況是不賺錢（上圖藍線4）。即觸發敲入後沒有漲回初始**，虧損差價（期初**-到期**）。觸發後漲回初始**但未觸發敲出，拿回100%的本金。
這種情況下雖然本金沒損，但相當於資金被閒置了24個月，產生了機會成本。
雪球結構在遭遇掛鉤標的極端**的情況下是會虧錢的，並不是穩賺不賠的投資。
2樓：意才**
這個產品的主要風險是交易對手的信用風險和掛鉤標的相關的市場風險。其中產品信用風險相對較低，主要承擔的是市場風險。
因為信用風險主要是場外期權交易對手——頭部券商的信用風險。從目前情況來看，這些交易主體最近監管評級不低於a類a級，信用風險可控。其他衫旅風險請客戶閱讀風險揭示章節及風險揭示書。
對於個人投資者而言，雪球最大的風險是敲入後這一年期間再也沒敲出，那麼就要自己承擔**明帶相應的跌幅損失。但其實對於一些專業投資者而言，如私募機構雪球最大的風險往往不是敲入的風險，反而是這隻票一下子漲太猛雪激塌蘆球沒辦法享受到**的收益。
3樓：中隊長講投資
詳解雪球類產源穗品講消緩解拿裂模。
雪球結構產品的特點
4樓：小熊金融講堂
「雪球結構化產品特點是他有乙個百分比的**保護和乙個**的百分比空間，只要掛鉤的標的不發生較大**(一般在25%),隨著持有的時間期限增加，獲得的收益也就逐漸增加。」
拓展資料：雪球收益憑證（後文簡稱為「雪球」）是券商發行的乙個投資產品（賭約），投資者**雪球產品，本質是和券商對賭。舉個例子吧。
呂韭才從某**公司**了一款掛鉤中證500的雪球，賭約如下：a、賭約簽訂日（2021年8月12日）中證500**：7000點b、開心價（敲出價）：
點（即，當前點位上浮5%）c、開心價觀察期：每月中的某乙個交易日，比如每月12號，遇節假日順延d、倒黴價（敲入價）：點（即，當前點位下浮20%）e、倒黴價觀察期：
每個交易日f、敲出收益（紅利收益）：年化15%。（一般在10-20%之間）g、產品期限：
12個月呂韭才的賭約正式開始，他最終能不能賺錢，取決於中證500在未來一年的走勢：
情形一：每個月12號（開心價觀察期），看看中證500的**價，是不是高於開心價（7350點），如果是，則賭約立刻結束（即，「敲出」），呂韭才開心的從**公司拿到年化15%的收益。假如呂韭才買了100萬，第乙個月（30天后）就達到了開心價，那麼他可以賺100萬x15%x30/365=萬（因為是年化，其實絕對收益僅，並不多）。
情形二：每個交易日（倒黴價觀察期），看看中證500的**價，是不是低於倒黴價（5600點），如果是，呂韭才可就倒黴了，這意味著他要虧錢了。虧多少呢，取決於賭約簽訂日**（7000點）與現在**價的差價。
如果這一天**價是5500點，中證500期間跌幅為(7000-5500)/7000=，那麼呂韭才浮虧金額為100萬萬。也就是說中證500跌多少，他就虧多少，中間還不能止損。如果呂韭才上輩子拯救了銀河系，後續中證500又漲回來了，也有可能不虧錢。
分兩種情況：第一種情況，中證500頑強的漲到了7000點之上，但沒有漲到開心價（7350點），那麼在產品結束時，呂韭才不賺不賠，拿回本金。第二種情況，產品期限內，某乙個月的12號（也就是開心價觀察期）中證500瘋狂的漲到了開心價（7350點）之上，呂韭才又可以開心的從**公司處獲得年化15%的收益了，此時合約提前結束。
雪球結構有什麼風險？
5樓：財順期權小宇
雪球」產品主要是投資於一種「雪球」結構的場外期權，投資者買了雪球產品，實際上就相當於買了「雪球」期權。
雪球結構的相關風險
一、「雪球」結構不可能穩賺不賠；「雪球」期權的**保護機制在一定程度上提公升了產品安全性，但一旦市場大跌依然是會虧損的。
二前大喊、「牛市」買雪球產品可能會有較高的機會成本。比如，仿畢某段時間中證500指數漲幅超過10%，若直接投資500etf或者股指**，都可能獲得與指數漲幅相當的收慧野益，而投資上述雪球產品則只能獲得敲出前每月的收益。
三、「雪球」結構適合於較低波動的市場情況，當市場發生劇烈波動時，產品可能會受到不利影響。
雪球結構產品
6樓：楊小天百事通
1.雪球結構產品其實是一種「期權組合」（不要聽到期權就放棄，後面會用最形象的比喻講清這個問題），更準確一些，這是一種「障礙期權」。所謂「障礙」可以形象的理解為上下兩道護欄，上面那道叫「敲出**」，下面那道叫「敲入**「。
2.如果掛鉤標的的資產**，一直未觸碰到上下兩條護欄，穩定地在中間的軌道中執行，收益率就會像滾雪球一樣越滾越多，直到產品到期結束。
3.牛市情況下，雪球結構產品可能會觸碰到上方的護欄，產品提前結束。**市或輕微熊市，由於下方的護欄給產品增加了一層緩衝空間和安全墊，對標的資產的**和調整有充分的保護作用，產品到期仍有可能獲得不錯表現。
4.只有在極端情況下，市場**一路**，跌破安全墊且沒有回頭，才發生虧損。
拓展資料：1.雪球，其實是指**公司發行的收益憑證。收益憑證的官方定義是**公司以自身信用發行的，約定本金和收益的償付與特定標的相關聯的有價**。
2.**公司的收益憑證是一種表內負債，券商對收益憑證負有法定責任，本息兌付以**公司的信用作擔保，風險係數較低，所以在安全性方面不用有太多顧慮。
3.收益憑證主要分為兩類，一種是按照合同約定支付固定收益的"固定收益憑證";另一種是按照合同約定支付與特定標定的資產表現掛鉤的浮動收益的"浮動收益憑證"，特定標的的資產包括但不限於貨幣利率，基礎商品、**的**，或者指數。
4.而我們今天所講的「雪球結構」產品，就是的第二種掛鉤指數的「浮動收益憑證」，用大白話解釋，這就是投資者和**公司的乙個對賭協議，只要指數漲到一定程度，**公司就要付給投資者約定好的收益。
什麼時候適合**雪球結構產品？
7樓：探普學堂
**雪球結構產品後，最理想的情況是敲入敲出都不觸發，到期後拿滿收益。這隱含了一層意思，標的架構走勢平淡如水。如果猛漲，那麼將會快速敲出，實際到手的收益並不高。
但在切換產品的間隙會錯過賺錢的**，形成踏空。如果持續**或者突然大跌，那就有可能觸發敲入，對投資人更加不利。
所以通常在買雪球之前需要對底部區域做個判斷，結合基本面情況、估值修復的週期，以及pe、pb等指標是否足夠低。因為在築底橫盤期間，有時候需要經歷乙個較長的時間，這時候對****而言並沒有太多交易機會。但做雪球卻能得到相對較高的票息。
另一種情況是標的物**的溫和上行，或者走到乙個街二段開始窄幅**。雪球結構也是比較適合的。這兩種情況的共同特徵還是——低波動率。
所以雪球對券商來說是做多波動率，對投資人來說是做低波動率。
再來簡單分析下牛市中買雪球的利弊：
好處是很明顯的，那就是你很快就能賺到票息。壞處是，你有可能因為賺這1到2個點的收益，錯過了趨勢性的機會。
以2020年4月的乙份中證500**為例：
<>1個月時間就直接敲出了，但是中證500指數在一路飆公升。如果選擇的是中證500etf，乙個月就會有5%以上的收益，持有到7月會拿到25%以上的收益。而選擇雪球結構產品，就只有左右的實際收益。
事實上，在那段時間選擇**、寬基etf、****、甚至cta**，都會比抱著雪球結構產品獲利更多。從下圖可以看到，2020年所有主流策略均取得正收益。
也就是說，牛市買雪球可能會產生機會成本，熊市買雪球可能會觸發敲入。雪球適合低波動時的**，比如窄幅橫盤和溫和**。
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