1樓：匿名使用者
第一題：當合約到期，a肯定會執行以430賣出的期權（430>428.5）。
所以賺了1.5元。但是期權購買價是5.
5元，賣出的期權**是4.5元，在期權買賣上虧了1元。最終收益是0.
5元第二題：1.當點位是15000點時，**a賣出的期權的人，不管行權不行權都一樣（因為行權點數也是15000），所以此時a的利最大，是500+300的期權賣出收益。
假設是15001點，那麼**看漲期權的人會行權（以15000**，便宜1個點），那麼a就虧了1個點。而**15000看跌期權的人不會行權。這時a的收益就是500-1+300.
類似推斷可以看出來當行權價和當時點位一樣時利潤是最大的。
2.有了第一問鋪墊，第二問就好理解多了。如果要把收益最大化，那麼一定是對手行權後對a造成的損失小於a賣出期權的收益和。
a賣出期權一共收入800點。那麼當時點位對**看漲期權的人有利，一定對**看跌期權的人是不利的。也就是說永遠不會出現2個**期權的人同時行權的情況。
那麼就可以考慮當其中一方行權時，行權點位是多少時a處於盈虧臨界點，就是行權價+/-a的總收益，也就是14200和15800.當然處於15000也就是第一問時a最有利。
3.當點位處於15900時，利用第二問咱們推理好的思路，**看跌期權的人是不會行權的（行權的話就會以15000賣出，啥子才會虧900點賣）。所以行權的是**看漲期權的對手，以15000行權**，a要履行義務，就要比現在低900點賣給對手，而自己的賣出期權收益才是800點，當然虧了100點。
2樓：匿名使用者
這題題目有問題，不要理會
3樓：雙合投資
真是麻煩呀,這麼認真幹嘛,這證隨便考,翻書也行,沒有也行.
4樓：匿名使用者
這題可以不做。及格就行
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