如何分析一家公司的投資價值

2021-03-08 01:59:36 字數 5998 閱讀 1009

1樓:ok花開花落

1.主營業務要清晰簡單明確

大家都知道大部分上市公司都熱衷於搞概念,蹭熱點,有時一家公司竟然集十幾個概念於一身,那這種公司就明顯涉及吹泡沫了,因為連自己主營的業務都不明確。就跟之前的多倫股份一樣,搖身一變成為匹凸匹,但事實上,多倫股份幾乎沒有真正涉及匹凸匹業務,完全屬於概念炒作。所以大家盡量選擇業務簡單明確的公司。

2.獨特的競爭優勢:

如果一家公司擁有獨特的技術或者獨享資源,也可以當做競爭優勢,如華為這種擁有核心技術的公司,肯定是有資本潛力的。獨特優勢,就是說要別人沒有或者少部分有的。像茅台的配方就是獨特的;雲南白藥的配方也是獨特的,煙台萬華的產品有很大的技術壁壘,全球只有幾家公司掌握,因此能產生高額的利潤。

3.壟斷經營的能力:

上市公司在某個行業具有壟斷地位是最好的,至少在這個行業裡,他所產生的利潤要有獨當一面的能力。比如這個市場2023年產生1000億的銷售額或例如,他一家佔一半份額。

4.行業龍頭身份:

這個很簡單,就是所佔的市場份額要數一數二,身份是行業老大低位,是行業標準的**者。沒有壟斷技術沒有關係,但只要你的市場份額夠多,別人就很難打敗你。

5.優秀的品牌效應:

公司最好要有強大品牌號召力,但這個品牌效應並不是全靠廣告吹出來的,而是消費者給予的優秀口碑,比如老乾媽、格力等。

6.持續盈利能力:

持續盈利是很重要的,你不能今年賺錢明年虧錢,這樣就說明企業經營不穩定,收入**不穩定,競爭力就不行。淨資產roe最好在15%以上,每股收益最少要1塊以上。

2樓:來往春秋

分析乙個公司的投資價值,看是否值得投資,需要從以下七個方面來考慮:

、天花板

天花板是指企業或行業的產品(或服務)趨於飽和、達到或接近供大於求的狀態。在進行投資之前,必須明確企業屬於下列哪一種情況,並針對不同情況給出相應的投資策略。在判斷上,既要重視行業前景,也必須關注企業素質。

二、商業模式

商業模式是指企業提供哪些產品或服務,企業用什麼途徑或手段向誰收費來賺取商業利潤。研究商業模式的意義在於:

1、是不是個好生意?

2、這樣的生意能夠持續多久?

3、如何阻止其他進入者?

簡要的商業模式情景分析:

靠什麼掙錢?產品還是服務?掙誰的錢?

是從現有的銷售中挖掘、爭奪,還是創造新的需求?如何銷售?從產品生產到終端消費,中間有幾個環節?

有什麼辦法能夠將中間環節減到最少?企業有沒有做這方面的努力?隨著銷售量的擴大,邊際成本會不會下降?

等等。

三、企業的核心競爭力

商業模式誰都可以模仿。但是,成功者永遠是少數。優秀的企業關鍵是具備構築商業模式相應的核心競爭力。

核心競爭力的內容包含:股東結構,領軍人物,團隊,研發,專業性,業務管理模式,資訊科技應用,財務策略,發展歷史等等,在企業核心競爭力諸多條件中,對人的因素的考察極其重要。

四、經濟護城河(市場壁壘)

護城河是一種比喻,通常用它來形容企業抵禦競爭者的諸多保障措施。上面所述的核心競爭力是護城河的重要組成部分,但不是全部,我們還可以通過回報率、轉化成本、網路效應、成本與邊際成本、品牌效應等來確認企業護城河的真假和深淺:

、成長性

成長性側重未來的成長,而不是過去,要從天花板理論著眼看遠景。成長性需要定性、而無法精確地定量分析。對於新興行業來說,歷史資料的參考意義不大。

而對於成熟行業來說,較長時間的歷史資料(最好涵蓋乙個完整的經濟週期)能夠提供一些線索,作為參考還是很有必要的,收入是利潤的先行指標:收入增長情況、主營業務的變化、主要客戶銷售額分析、主要競爭對手比較,毛利率水平體現了企業的競爭力:毛利率水平、成本構成,還有淨利潤:

經營性利潤(剔除投資收益、公允值變動收益以及營業外收益後的利潤)、真實的淨利潤(經營性利潤-所得稅)

六、回報率水平

1、roe(股東權益回報率,或淨資產收益率)

2、roa(總資產回報率)

3、roic(投入資本回報率)

4、杜邦法

5、波特五力法

6、swot法

七、安全性:關鍵是現金流與現金儲備

資產結構

1、現金資產,資產中現金及現金等價物的比重,代表了企業的現金儲備。

2、可轉換現金資產,包括金融資產、交易性資產和投資性資產等等。

3、經營性資產

負債結構

1、有息負債

2、無息負債

運營資本與資本流轉

1、應收賬款與主要欠款方

2、存貨構成

3、資本流轉情況,即:本期運營資本變動與上一期運營資本變動的差值。

運營資本變動=(預收+應付)-(應收+預付+存貨)

1、用別人的錢賺錢。具體來說就是企業的運營資本變動為正值,即:(預收+應付)>(應收+預付+存貨),上游客戶的應付款與下游客戶的預收款相當於一筆無息貸款,滿足了企業正常運作所需的流動資本。

這是一種比較特別的商業模式,如:蘇寧電器和國美電器。這種商業模式顯示出企業在市場中的強勢地位。

2、信用。這裡的信用是指票據信用。票據是一種信用融資,企業的應收票據是對下游客戶的信用,應付票據體現了上游客戶給予企業的信用。

票據信用反映了企業與上下游合作方之間的關係和地位,也是一種商業模式。

現金流是評估企業競爭力的關鍵指標,因為利潤可以被粉飾,其結果的水分較多。經營現金流持續為正的企業具備研發和投資實力。大致可分為幾種情況:

3、現金增加值和經營現金流都是正值----企業很安全。現金增加值為正或者相抵,經營現金流為負值。表明籌資、發債或者銀行借款的現金流入抵消經營現金支出。

企業還算穩健。須結合利率水平評估企業有可能存在的財務風險。

4、現金增加值和經營現金流為都為負值,表明公司存在財務問題。當然對於家公司的判斷要看其發展趨勢,要看核心競爭力和市場壁壘。比如facebook。如果是傳統型企業還是規避為好。

5、現金增加值為負值,但經營現金流為正值。說明企業有投資、研發或者還債支出。這種情況須具體分析。

重點要判斷消耗現金的主因是哪一部分(投資還是籌資)。最不理想的狀況是現金僅僅用於還債,投資價值不大。

3樓:陳潔玉

這個你就必須要了解他的公司發展的前景。

4樓:暖寶寶丶劺

1.公司競爭地位分析 欲投資的公司在本行業中的競爭地位是公司基本素質分析的首要內容。市場經濟的規律就是優勝劣汰,在本行業中無競爭優勢的企業,注定要隨著時間的推移逐漸萎縮及至消亡。

只有確立了競爭優勢,並且不斷地通過技術更新和管理提高來保持這種競爭優勢的企業才有長期存在並發展壯大的機會,也只有這樣的企業才有長期投資價值。

(一)技術水平

決定公司競爭地位的首要因素在於公司的技術水平。對公司技術水平高低的評價可以分為評價技術硬體部分和軟體部分兩類。

評價技術硬體部分如:機械裝置,單機或成套裝置;軟體部分如:生產工藝技術、工業產權、專利裝置製造技術和經營管理技術,具備了何等生產能力和達到什麼樣的生產規模,企業擴大再生產的能力如何,給企業創造多少經濟效益等。

另外,企業如擁有較多的掌握技術的高階工程師、專業技術人員等,那麼企業就能生產質優價廉、適銷對路的產品,企業就會有很強的競爭能力。

(二)市場開拓能力和市場占有率

公司的市場占有率是利潤之源。效益好並能長期存在的公司市場占有率,也即市場份額必然是長期穩定並呈增長趨勢的。不斷地開拓進取挖掘現有市場潛力並不斷進軍新的市場,是擴大市場占有份額和提高市場占有率的主要手段。

(三)資本與規模效益

有些行業,比如汽車、鋼鐵、造船是資本密集型行業。這些行業往往是以「高投入,大產出」為行業基本特徵的。由資本的集中程度而決定的規模效益是決定公司收益、前景的基本因素。

以中國的****為例。中國****三巨頭:一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達到國際上公認的規模經濟產量。

另外,全國還有許多年產量不到千輛的汽車廠,其前景更是不容樂觀。因而在進行長期投資時,這些身處資本密集型行業,但又無法形成規模效益的廠家,一般是不在考慮範圍之內的。

(四)專案儲備及新產品開發

在科學技術發展日新月異的今天,只有不斷進行產品更新、技術改造的企業才能長期立於不敗之地。商海弄潮如逆水行舟,不進則退。乙個企業在新產品開發上的停滯,相對於其他前進的企業,就是後退。

多少「百年老字型大小」的倒閉都告訴人們這個道理。

2.公司的盈利能力及增長性分析 衡量公司現實的盈利能力,以及通過分析各種資料而對公司將來的盈利能力作出**是投資者要掌握的一項重要方法。衡量公司盈利能力的指標有資產利潤率、銷售利潤率及每股收益率,詳見公司財務分析。

3.公司經營管理能力分析 (一)各層管理人員素質及能力分析(1).決策層決策層是企業最高的權力機構,應有明確的生產經營戰略和良好的經濟素養,他們應具備較高的企業管理能力和豐富的工作經驗,有清晰的思維頭腦和綜合判斷能力。

他們必須具備較強的法制觀念,嚴格按照我國的法律、法規、政策行事,能根據法律規範制定自己的生產經營策略和方向,有嚴明的組織紀律性,知人善用,堅持正確的經營方向。

(2).高階管理層

高階管理層人員應具有與該企業相關的技術知識,通曉現代化管理理論知識,有實際的管理經驗,有較強的組織指揮能力,有紮實的廉政工作作風。

(3).執行層執行層,即企業的最基層。各部門的任務要由執行層人員動腦動手操作實施,加以完成。

對本層人員的基本要求是:了解本崗位工作範圍,嚴格執行操作程式,操作技術嫻熟,熱愛本職工作,能保質保量完成和超額完成生產經營指標,能提出合理化建議,遵守企業規章制度,團結同志,品行端正。

(二)企業經營效率分析

企業產品的銷售、生產原材料的供給、利潤的獲得都靠精幹的經濟活動部門去實現。他們必須按時、按量、廉價採購回原材料或零部件,並把企業生產的產品及時地推銷出去,開啟國內外的市場,爭取廣大的消費者,得到盡可能高的利潤。這些需要經營人員及時地進行產品宣傳,利用各種資訊媒介,分析市場**,了解消費者的需求和消費心理,將綜合資訊以最快的速度、最敏捷的方式反饋到決策層,使企業適時地調整經營方向,生產適銷對路的產品,從消費指導生產到生產引導消費,創造經營活動中最佳業績。

(三)內部調控機構效率分析

企業內部應當建立嚴格的管理制度,共同遵守辦事程式和行為準則。人們對生產經營活動經驗的總結,是對客觀規律和自然規律的主觀反映。人們在實踐中逐漸認識了客觀規律,把它條例化、文字化,通過一定的組織程式制定了各項辦事規則和行為規範,這就形成了管理制度。

對那些努力工作,忠於職守,表現突出,作出貢獻的人,可按企業內部獎勵條件予以表彰和提拔;對那些行為不軌,表現較差,沒有業績的,特別是不遵守規章制度,損害集體利益,破壞企業形象的人就應予以除名或調離工作崗位、降職降薪等,以調動廣大員工的積極奉獻精神,創造更多更好的經濟效益,從而使企業內部各部門之間、上下級之間、員工之間和睦相處,精誠合作,盡職盡責。

我們可根據企業的具體經濟目標,看企業內部各項規章制度是否訂立,是否切實可行,各員工是否遵守,各部門是否都有自己的辦事程式,是否分工明確,職責清楚,權利是否享受,義務是否履行,是否都熟悉自己的業務,技術水平、文化素質是否高,操作是否嫻熟,是否善於處理複雜問題,是否能適應多變的環境,等等。據此即可對該企業內部調控機構作出總體評價。

(四)人事管理效率評估

人事管理是一門科學,它需要我們合理使用人才,挖掘人的智慧型和發揮人的創造精神,做到用其所長,避其所短,同時還要積極教育培養各種專業和技術人才,提高職工個人和整個職工隊伍的技術和文化素質。另外,還要合理地安排生產勞動力,最大限度地減少浪費人力的現象。要根據企業生產經營需要增減機構,根據增減機構的實際情況做到因事設人。

要合理地進行企業內部人才流動。要任人唯賢,穩定企業內部的有用人才和職工隊伍。要盡最大努力防止用人唯親。

(五)生產排程效率分析

生產排程要根據目標要求制定各項生產計畫,合理地安排生產任務,適時地調節規模、產品品種、質量、規格、數量和產出時間。要嚴格按生產計畫進度表辦事,提高生產裝置的利用率,充分地發揮對各類生產裝置的協調作用,及時保養、維修,保證生產的順利進行。同時還要在保證質量的前提下增加產品的品種和產量,節約能源,降低單件成本,加強技術改造和技術更新,減少或杜絕殘次產品,積極開發新產品,提高產品市場競爭力。

還可以充分利用閒散或多餘的裝置,生產市場上需要的零星產品,增加企業的邊際收益等。生產計畫排程部

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